Lo que debes saber este miércoles antes de que abra el mercado (+ Podcast)

Todas las miradas están en el reporte de inflación que se publicarán en breve en EEUU. Usualmente, analistas evitan hacerse eco de la preocupación que generan los titulares enfocados en el alza del IPC general, para concentrarse en la variación del IPC subyacente, que excluye alimentos y energía. Esta vez, sin embargo, será distinto. Hay consenso de que la Reserva Federal es más sensible a los titulares que anunciarían hoy que la inflación en EEUU marcó su nivel más alto en 41 años.

Las proyecciones apuntan a que la inflación a 12 meses en EEUU alcanzó 8,8% en junio, pero algunos anticipan lecturas de hasta 9,1%. El foco tardío de la Fed en controlar la inflación arriesga llevar a la economía estadounidense a una recesión. El FMI cree que se logrará evitar, pero sus nuevas proyecciones para EEUU reducen el crecimiento esperado para 2023 a apenas 1% y a menos de 3% al menos hasta 2025.

En entrevista con Bloomberg, el economista Gary Shilling afirmó esta mañana que EEUU ya está en recesión, si se considera esta como un ambiente de contracción de negocios. Shilling, quien tiene récords de anticipar crisis anteriores, afirma que está tomando posiciones cortas contra el S&P500 y está optando por activos como el dólar y el cobre.

Shilling es uno de los economistas que está anticipando una mayor fortaleza del dólar hacia adelante, no descartando que el euro caiga por debajo del dólar e incluso, que la libra esterlina llegue a la paridad. Es precisamente el mercado cambiario donde vemos la mayor tensión esta mañana, con el euro en 1,003 y la libra esterlina en 1,18. El dólar modera sus avances, pero mantiene la tendencia al alza.

Los índices bursátiles esperan el informe de inflación de EEUU operando mixtos. Vemos alzas en Asia (0,30%) y caídas en Europa (-0,63%) y avances de entre 0,25% y 0,33% en los futuros de Wall Street. La sesión para las materias primas también es mixta. El petróleo sube 0,93%, tras haber caído ayer con fuerza, y el barril de WTI transa en casi US$97. El cobre marca una nueva caída, algo más moderada que en los últimos días, y pierde 0,34% en Londres.

La caída del cobre permite anticipar más presión para el peso chileno en la apertura, en una sesión en la que el mercado local estará atento a los pasos del Banco Central. Diario Financiero destaca el limitado efecto que tuvo el comunicado del emisor sobre el tipo de cambio, y que en el mercado no se vio como una intervención verbal.

El titular para la edición de hoy es para la advertencia de Barclays sobre cómo el nuevo royalty eleva la carga tributaria a las mineras hasta en 59%. Además, se resumen las principales preocupaciones de economistas y abogados por la reforma tributaria, ante impacto en estabilidad y mayores atribuciones del SII.

La reforma tributaria es el tema de nuestro podcast especial de hoy. Carolina Fuensalida, excoordinadora tributaria de Hacienda, responde a las preguntas que nos hicieron llegar sobre el impacto de la reforma en arriendos, fondos de inversión e inversiones en general. También abordamos cambios importantes para los trabajadores independientes y para los inversionistas retail.

ATENTOS HOY:

• Wall Street tiene la mirada puesta en el reporte de inflación de EEUU. Se espera un alza del IPC subyacente a 12 meses de 5,7% y que la inflación llegue a 8,8%. (08.30 horas)
• Los ministros de Hacienda y Economía, junto a la presidenta de Banco Estado, Jessica López, presentan medidas especiales para las pymes. (09.00 horas)
• El Banco Central anuncia su decisión de política monetaria. El mercado espera un alza de entre 50 y 100 puntos base. (18.00 horas)
• El Tesoro estadounidense pone a prueba las expectativas del mercado con una colocación de bonos a 30 años. (13.00 horas)
• El presidente estadounidense, Joe Biden, inicia en Israel su gira en Medio Oriente.